ECC Clearing-Information Nr. 33/2011

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1 ECC Clearing-Information Nr. 33/2011 EEX French Financial Power Futures Einführung zusätzlicher Fälligkeiten Sehr geehrte Damen und Herren, ab 24. November 2011 wird die ECC Clearing-Dienstleistungen für French Financial Monats-, Quartals- und Jahresfutures anbieten, die an der EEX Power Derivatives (EPD) gehandelt bzw. zum OTC-Clearing registriert werden können. Mit dieser Clearing-Information möchten wir Sie über das Produktsetup, die Abwicklung und das Margining informieren. 1. Produktsetup Handelbar sind Monats-, Quartals- und Jahresfutures, die als Base- und Peak-Kontrakte im Clearing-System der ECC (EUREX) wie folgt aufgesetzt werden: ISIN WKN Short Code Name DE000A1L19A5 A1L19A French Base Month Futures DE000A1L19B3 A1L19B F7BQ French Base Quarter Futures DE000A1L19C1 A1L19C F7BY French Base Year Futures DE000A1L19D9 A1L19D French Peak Month Futures DE000A1L19E7 A1L19E F7PQ French Peak Quarter Futures DE000A1L19F4 A1L19F F7PY French Peak Year Futures In der Anlage zu dieser Clearing-Information erhalten Sie die ECC Clearing Spezifikation und eine CSV-Datei mit den Kontraktdetails, die zusammenfassend alle notwendigen Produktinformationen enthalten. 2. Settlementpreise Die für die Berechnung der täglichen Variation Margin erforderlichen Settlementpreise werden von der Börse ermittelt und im Clearing-System der ECC bis spätestens 18:45 Uhr (MEZ) veröffentlicht. Damit entspricht das Settlement der French Financial Futures der Verarbeitung der bereits bekannten Phelix Futures. 3. Kaskadierung und Verfall Die Kaskadierung der French Financial Futures erfolgt gemäß den bekannten Standards, die Sie dem Contract Detail File entnehmen können. Offene Positionen in French Financial Year Futures kaskadieren am dritten Börsentag vor Beginn der Lieferperiode in drei French Financial Monats Futures für die Liefermonate Januar bis März und in drei French Financial Quarter Futures für das zweite bis vierte Quartal der Lieferperiode. Jede offene Position eines French Financial Quarter Futures wird ebenfalls am dritten Börsentag vor Beginn der Lieferperiode durch drei gleiche Positionen in den zugrunde liegenden French Financial Month Futures ersetzt. Die Erfüllung erfolgt basierend auf dem Schlussabrechnungspreis durch Barausgleich an dem, dem letzten Handelstag folgenden ECC Geschäftstag. Wird der Schlussabrechnungspreis an 1

2 einem Wochenende oder Feiertag ermittelt, erfolgt der Barausgleich entsprechend einen Tag später. In der Anlage erhalten Sie die ECC Clearing Spezifikation sowie eine CSV-Datei mit den Kontraktdetails, die zusammenfassend alle notwendigen Produktinformationen für Ihre Vorbereitungen enthalten. 4. Margining Für offene Futures-Positionen wird die ECC analog zu bereits bestehenden Kontrakten eine Additional Margin berechnen. Die Quartals- und Jahreskontrakte werden dabei in die bestehende Margin-Gruppe ECQY aufgenommen, wodurch sich in Abhängigkeit von den jeweiligen Portfolien der Handelsteilnehmer entsprechende Cross-Margining-Effekte ergeben können. Die Margin- Anforderungen werden im Clearing-System der ECC (EUREX) bereitgestellt und sind in den täglichen EUREX Reports (z.b. CC050) enthalten. Für die French Financial Futures werden neue Marginklassen eingeführt, denen zum Marktstart auch die bestehenden physischen französischen Futures für Quartals- und Jahres-Kontrakte zugeordnet werden. Monatskontrakte bleiben von dieser Anpassung unberücksichtigt. Margin Class F7BQ F7BY F7PQ F7PY Contracts in the Margin Class French Financial Base Load Month Futures F2BQ,F7BQ French Base Load Quarter Futures French Financial Base Load Quarter Futures F2BY,F7BY French Base Load Year Futures French Financial Base Load Year Futures French Financial Peak Load Month Futures F2PQ, F7PQ French Peak Load Quarter Futures French Financial Peak Load Quarter Futures F2PY, F7PY French Peak Load Year Futures French Financial Peak Load Year Futures Current Additional Margin Parameter Simulation 5.20 /MWh 3.40 /MWh 2.80 /MWh 6.50 /MWh 3.60 /MWh 4.20 /MWh SPAN : Die French Financial Futures werden bereits in den SPAN Parameter Files berücksichtigt und stehen zur Simulation bereit. Die physischen und finanziellen Monatskontrakte werden analog zu Quartalen und Jahren in eine Combined Commodity aufgenommen. 5. Member Readiness Die ECC Clearing-Lizenz für Clearing-Mitglieder sowie die Anerkennung als Handelsteilnehmer für finanzielle Futures schließt bereits die Abwicklung der neuen Kontrakte mit ein. 6. Simulation Die French Financial Futures stehen ab 8. November 2011 in der EUREX-Simulationsumgebung zur Verfügung. ECC wird gemeinsam mit der EPD eine Teilnehmersimulation durchführen. Zur 2

3 Teilnahme an der Simulation setzen Sie sich bitte via an direkt mit uns oder mit Ihrem jeweiligen Ansprechpartner bei der EPD in Verbindung. Für Fragen stehen wir Ihnen gern unter +49 (0) zur Verfügung. Mit freundlichen Grüßen European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Tel.: Fax: clearing@ecc.de 3

4 ECC Clearing-Information No. 33/2011 EEX French Financial Power Futures Introduction additional Expiries Dear Sir or Madam, From 24 th November 2011 ECC will offer clearing services for French Financial Month-, Quarterand Year-Futures traded or registered for OTC-Clearing at EEX European Power Derivatives (EPD). With this Clearing Information we would like to provide information regarding the product setup, settlement and margining. 1. Product setup It will be possible to trade Month-, Quarter- and Year-Futures, which are integrated in the Clearing- System of ECC (EUREX) as Base and Peak Contracts in the following way: ISIN WKN Short Code Name DE000A1L19A5 A1L19A French Base Month Futures DE000A1L19B3 A1L19B F7BQ French Base Quarter Futures DE000A1L19C1 A1L19C F7BY French Base Year Futures DE000A1L19D9 A1L19D French Peak Month Futures DE000A1L19E7 A1L19E F7PQ French Peak Quarter Futures DE000A1L19F4 A1L19F F7PY French Peak Year Futures In the attachment of this Clearing Information you can find the ECC Clearing Specification and a CSV file with the contract details containing all necessary information. 2. Settlement Prices The settlement prices necessary for the daily calculation of the variation margin will be established by the exchange and published by the ECC Clearing System by 18:45 CET. Thus, the settlement of French Financial Futures corresponds to the processing of Phelix Futures. 3. Cascading and Expiration The Cascading of French Financial Futures is occurs according the well-known standards that you can take out off the contract detail file. Open positions in French Financial Year Futures cascade into 3 month Futures for the delivery of January, February and March and 3 French Financial Quarter Futures from the second to the fourth Quarter of the delivery period at the 3rd exchange day before the begin of the delivery period. Each open position in French Financial Quarter Futures will be replaced by 3 French Financial Month Futures of the underlying delivery period, 3 exchange days before begin of the delivery. Contract fulfilment takes place by cash settlement at the final settlement price at the next ECC business day after the last trading day. If the final settlement price is established on a public holiday or at the weekend, the cash settlement will take place one day later. In the attachment you 4

5 can find the ECC Clearing Specification and a CSV file with the contract details containing all necessary information for your preparation. 4. Margining Analogue to existing contracts, ECC will calculate an Additional Margin on open futures positions. The Quarter- and Year-Contracts will be integrated into the existing ECQY margin group. Depending on the respective portfolios of trading participants, this can result in cross-margining effects. The margin requirements can be retrieved via the ECC clearing system (EUREX) and/or are contained in the daily EUREX Reports (e.g. CC050). New margin classes will be created for the new French Financial Futures, to which the existing Physical Quarter- and Year- Futures will be added. Monthly physical contracts will not be considered. Margin Class F7BQ F7BY F7PQ F7PY Contracts in the Margin Class French Financial Base Load Month Futures F2BQ,F7BQ French Base Load Quarter Futures French Financial Base Load Quarter Futures F2BY,F7BY French Base Load Year Futures French Financial Base Load Year Futures French Financial Peak Load Month Futures F2PQ, F7PQ French Peak Load Quarter Futures French Financial Peak Load Quarter Futures F2PY, F7PY French Peak Load Year Futures French Financial Peak Load Year Futures Current Additional Margin Parameter Simulation 5.20 /MWh 3.40 /MWh 2.80 /MWh 6.50 /MWh 3.60 /MWh 4.20 /MWh SPAN : The new French Financial Futures will be added to the SPAN Parameter Files and will be ready for Simulation. Please note that physical and financial month contracts will be included in the same Combined Commodity analogue to quarter and year-contracts. 5. Member Readiness The ECC Clearing Licence for Clearing Members and the recognition as a trading participant in financially settled futures already includes the settlement of the new contracts. 6. Simulation The French Financial Futures will be available within the EUREX simulation environment from 8 th November. ECC will carry out a first participants simulation together with EPD. In order to 5

6 participate in the simulation please contact us directly by sending an to or get in touch with your contact person at EPD. In case you have any questions, we are, of course, at your disposal at +49 (0) Yours faithfully European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Phone: Fax: clearing@ecc.de 6