Die Auflösung von Aktienfonds

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Matilde Michel
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1 Björn Zollenkop Die Auflösung von Aktienfonds Eine empirische Untersuchung für den deutschen Kapitalmarkt it einem Geleitwort von Prof. Dr. Wolfgang Harbrecht GABLER RESEARCH

2 IX Inhaltsübersicht Geleitwort V Vorwort VII Inhaltsübersicht IX Inhaltsverzeichnis ^ XI Verzeichnis der Abbildungen XV Verzeichnis der Übersichten XIX Verzeichnis der Abkürzungen XXI 1 Einleitung Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit Gang der Untersuchung 5 2 Definitionen und Grundlagen des Forschungsgegenstands Begriffliche Definitionen Grundlagen des Fondswesens 12 3 Literaturüberblick Studien zur Performancemessung von Aktienfonds Studien zu Charakteristika von Fonds und Nachfrageverhalten Studien zum Erfolg von Fondsgesellschaften Studien zur Auflösung von Fonds 50 4 Potenzielle Einflussfaktoren auf die Auflösung von Aktienfonds Potenzielle direkte Einflussfaktoren Potenzielle indirekte Einflussfaktoren 95 5 Empirische Untersuchung der Auflösung von Fonds Methodik der empirischen Untersuchung Beschreibung der Datenbasis 121

2 Grundlagen des Fondswesens 12 3 Literaturüberblick 17 3.1 Studien zur Performancemessung von Aktienfonds 18 3.2 Studien zu Charakteristika von Fonds und Nachfrageverhalten 25 3.

3 X 5.3 Deskriptive Analyse Empirische Untersuchung der direkten Einflussfaktoren auf die Auflösung Empirische Untersuchung der indirekten Einflussfaktoren auf die Auflösung Zusammenfassung und Ausblick 235 Anhang l...-..r..-: 241 Verzeichnis der ergänzenden Abbildungen 241 Verzeichnis der ergänzenden Übersichten 243 Ergänzende Abbildungen 245 Ergänzende Übersichten 255 Literaturverzeichnis 263

5 Empirische Untersuchung der indirekten Einflussfaktoren auf die Auflösung 211 6 Zusammenfassung und

4 XI Inhaltsverzeichnis Geleitwort Vorwort '.' VII Inhaltsübersicht Inhaltsverzeichnis XI Verzeichnis der Abbildungen Verzeichnis der Übersichten Verzeichnis der Abkürzungen 1 Einleitung Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit Gang der Untersuchung 5 2 Definitionen und Grundlagen des Forschungsgegenstands Begriffliche Definitionen Der Begriff des Aktienfonds Der Begriff der Auflösung eines Fonds Grundlagen des Fondswesens Funktionen und Bedeutung von Fonds Entwicklung und Struktur des Fondsmarktes 14 3 Literaturüberblick Studien zur Performancemessung von Aktienfonds Internationale Studien zur Performance von Fonds Deutsche Studien zur,performance von Fonds Studien zur Performance Persistence Zusammenfassung Studien zu Charakteristika von Fonds und Nachfrageverhalten Studien zur Beziehung zwischen Performance und Mittelaufkommen ' Studien zur Gebührenstruktur von Fonds 32 V IX XV XIX XXI

1.2 Der Begriff der Auflösung eines Fonds 9 2.2 Grundlagen des Fondswesens 12 2.2.1 Funktionen und Bedeutung von Fonds 13 2.2.2 Entwicklung und Struktur des Fondsmarktes 14 3 Literaturüberblick 17 3.

5 XII Studien zu Fondsvolumina Studien zum Erfolg von Fondsgesellschaften Studien zur Auflösung von Fonds 50 4 Potenzielle Einflussfaktoren auf die Auflösung von Aktienfonds Potenzielle direkte Einflussfaktoren Der Einfluss fondsbezogener Faktoren Volumen des Fonds Mittelaufkommen des Fonds Performance des Fonds Risiko des Fonds Alter des Fonds : Gebühren des Fonds Der Einfluss fondsgesellschaftsbezogener Faktoren Verwaltetes Fondsvolumen und Mittelaufkommen auf Ebene der KAG Zahl der Fonds der KAG Durchschnittliche Performance der Fonds der KAG Relative Größe und Performance des Fonds in der KAG Fondsgesellschaftsspezifische Faktoren Der Einfluss segmentbezogener Faktoren Attraktivität des Anlagesegments Stellung des Fonds im Anlagesegment Potenzielle indirekte Einflussfaktoren Potenzielle Einflussfaktoren auf das Mittelaufkommen Der Einfluss fondsbezogener Faktoren Performance des Fonds : Risiko des Fonds Volumen des Fonds Alter des Fonds Gebühren des Fonds Der Einfluss fondsgesellschaftsbezogener Faktoren Verwaltetes Fondsvolumen auf Ebene der KAG Zahl der Fonds der KAG Durchschnittliche Performance der Fonds der KAG Relative Größe und Performance des Fonds in der KAG Der Einfluss segmentbezogener Faktoren 110

1.1.5 Alter des Fonds : 71 4.1.1.6 Gebühren des Fonds 74 4.1.2 Der Einfluss fondsgesellschaftsbezogener Faktoren 76 4.1.2.1 Verwaltetes Fondsvolumen und Mittelaufkommen auf Ebene der KAG 76 4.1.2.2 Zahl der Fonds der KAG 82 4.

6 XIII Attraktivität des Anlagesegments Stellung des Fonds im Anlagesegment.* Weitere potenzielle indirekte Einflussfaktoren Empirische Untersuchung der Auflösung von Fonds Methodik der empirischen Untersuchung Beschreibung der Datenbasis Generierung des Datensatzes Aufbereitung des Datensatzes '? :.: Überblick über den Datensatz Bildung der Variablen Fondsbezogene Variablen Fondsgesellschaftsbezogene Variablen Segmentbezogene Variablen Deskriptive Analyse Deskriptive Analyse der Grundgesamtheit Deskriptive Analyse fondsbezogener Variablen Alter und Gebühren der Fonds Rendite und Volatilität der Fonds Fondsvolumen und Mittelaufkommen der Fonds Deskriptive Analyse fondsgesellschaftsbezogener Variablen Deskriptive Analyse segmentbezogener Variablen Deskriptive Analyse aufgelöster Fonds Empirische Untersuchung der direkten Einflussfaktoren auf die Auflösung Univariate Analyse Multivariate Analyse Aufstellen eines Gesamtmodells Untersuchung des Einflusses einzelner Fondsgesellschaften Untersuchung von Fondssegmenten Untersuchung weiterer unabhängiger Variablen Untersuchung weiterer fondsbezogener Variablen Untersuchung weiterer KAG-bezogener Variablen Untersuchung weiterer segmentbezogener Variablen..210

2.4 Bildung der Variablen 132 5.2.4.1 Fondsbezogene Variablen 133 5.2.4.2 Fondsgesellschaftsbezogene Variablen 137 5.2.4.3 Segmentbezogene Variablen 139 5.3 Deskriptive Analyse 141 5.3.1 Deskriptive Analyse der Grundgesamtheit 141 5.

7 XIV 5.5 Empirische Untersuchung der indirekten Einflussfaktoren auf die Auflösung Aufstellen eines Gesamtmodells der Einflussfaktoren auf das Mittelaufkommen Untersuchung weiterer Einflussfaktoren auf das Mittelaufkommen Zusammenfassung und Ausblick 235 Anhang 241 Verzeichnis der ergänzenden Abbildungen 241 Verzeichnis der ergänzenden Übersichten 243 Ergänzende Abbildungen 245 Ergänzende Übersichten 255 Literaturverzeichnis 263

241 Verzeichnis der ergänzenden Abbildungen 241 Verzeichnis der ergänzenden Übersichten 243 Ergänzende Abbildungen

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