Strategien für Ihr Family Office bei der Auswahl geeigneter Immobilien. Family Office Forum Wiesbaden, 09. Mai 2012 Dr.

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1 Strategien für Ihr Family Office bei der Auswahl geeigneter Immobilien Family Office Forum Wiesbaden, 09. Mai 2012 Dr. Lutz Aengevelt

2 AENGEVELT stellt sich vor AENGEVELT IMMOBILIEN 102 Jahre Immobiliendienstleistung und Innovation Traditionell mit speziellem Leistungsangebot für Privatinvestoren & Family Offices

3 Der deutsche Immobilienmarkt : Transaktionsvolumina: Wohn- und Gewerbeinvestments Mrd. EUR Absolute Umsätze auf dem deutschen Immobilieninvestmentmarkt 2011: Gesamtumsatz EUR 51 Mrd Gewerbe EUR 27,6 Mrd. +17 % Wohnen EUR 23,4 Mrd. +16% Prognostizierter Investment- Umsatz 2012: EUR 51,7 Mrd. Wohninvestments* Gewerbeinvestments** * = Gebäude mit gewerblichen Anteil von max 20% und min. drei WE. ** = Büro-, Geschäftshäuser, Einzelhandelsobjekte, Logistik, Gewerbe-/Industrie und Sonstige. Quelle: Eigene Erhebungen und Schätzung aus Angaben der Gutachterausschüsse der Länder und Kommunen sowie der Grunderwerbsteuerstatistik; Stand Zum Vergleich: Umsatz Neuwagengeschäft der Automobilindustrie Deutschland 2011: ca.eur 80 Mrd.

4 Der deutsche Immobilienmarkt Transaktionsvolumina von Gewerbe- und Wohninvestments Prognose 100% 80% 60% 40% 20% 0% 8.9% 16.8% 7.3% 3.9% 22.4% 19.6% 21.7% 18.5% 9.8% 6.5% 6.9% 7.2% 20.9% 6.9% 11.8% 9.5% 11.5% 12.3% 12.4% 11.3% 10.2% 9.5% 29.1% 38.2% 44.9% 38.1% 36.0% 37.6% 36.6% 35.0% 34.8% 45.0% 45.5% 43.30% 51.68% 48.05% 44.20% 47.79% 34.13% 28.63% 33.05% 32.26% 26.23% 24.05% sonstige (v.a. Spezialimmobilien) Gewerbe- und Industrieimmobilien Büro- und Geschäftshäuser/ Einzelhandel Mehrfamilienhäuser, Wohnanlagen Quelle: eigene Erhebungen und Schätzung aus Angaben der Gutachterausschüsse der Länder und Kommunen sowie der Grunderwerbsteuerstatistik; Stand

5 Renditen bzw. Indizes deutscher Wertpapiere und Büroimmobilie Renditen bzw. Verzinsung in Prozent Bruttoanfangsrenditen Kreditzinsen (a) Umlaufrendite (b) * Inflationsrate (c) Anmerkung: (a) Wohnungsbaukredite, 5 Jahre (Stand jeweils Sept. des Jahres), privat, Neugeschäft (b) Umlaufsrenditen inländischer Inhaberschuldverschreibunge, insgesamt Durchschnitte (c) Verbraucherpreisindex (insgesamt) für Deutschland; * Akuteller Rand: Stand März/April 2012 Quelle: Deutsche Bundesbank, eigene Erhebungen AENGEVELT-RESEARCH, AENGEVELT-RESEARCH

6 Trends Allgemein Wertschöpfungs- vs. Core- Immobilien Ost vs. West Top-7 vs. Mittelzentren+ Kleinstädte Absatz und Konzentration auf Regionen mit nachhaltigem Bevölkerungs- und Haushaltswachstum (Grafik 1) Wohninvestments Wohnungsdefizite vor allem in Ballungszentren Bsp. Düsseldorf Ende 2011 (Grafik 2) Mehrfamilienhäuser in kleineren und größeren Pakete Comeback der ETW s als Kapitalanlage für Kleinanleger Umwandlung von Büro in Wohnen? Günstige Finanzierung RISIKO: Energetische Nachrüstung Demographische Entwicklung Gewerbeimmobilien Büro Core-Objekte oder Wertschöpfung in A-Lagen oder Zukunftslagen (z.b. Q-n Düsseldorf) Hohe Leerstandsquoten (Grafik 3) Einzelhandelsorientierte Immobilien (FOKUS) : Geschäftshäuser 1-A & -B Lagen mit hohem Einzelhandelsanteil Shopping-Center, Fachmarktzentren, Discounter Laufende Branchen- & Marktbeoachtung, Einfluss des Online-Handels Spezialimmobilien Pflegeeinrichtung, Hotel & KITA s Betreiber

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8 Trends Allgemein Wertschöpfungs- vs. Core- Immobilien Ost vs. West Top-7 vs. Mittelzentren+ Kleinstädte Absatz und Konzentration auf Regionen mit nachhaltigem Bevölkerungs- und Haushaltswachstum (Grafik 1) Wohninvestments Wohnungsdefizite vor allem in Ballungszentren Bsp. Düsseldorf Ende 2011 (Grafik 2) Mehrfamilienhäuser in kleineren und größeren Pakete Comeback der ETW s als Kapitalanlage für Kleinanleger Umwandlung von Büro in Wohnen? Günstige Finanzierung RISIKO: Energetische Nachrüstung Demographische Entwicklung Gewerbeimmobilien Büro Core-Objekte oder Wertschöpfung in A-Lagen oder Zukunftslagen (z.b. Q-n Düsseldorf) Hohe Leerstandsquoten (Grafik 3) Einzelhandelsorientierte Immobilien (FOKUS) : Geschäftshäuser 1-A & -Blagen mit hohem Einzelhandelsanteil Shopping-Center, Fachmarktzentren, Discounter Laufende Branchen- & Marktbeoachtung, Einfluss des Online-Handels Spezialimmobilien Pflegeeinrichtung, Hotel & KITA s Betreiber

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10 Wohnquartier Gartenstadt Reitzenstein (Düsseldorf)

11 Trends Allgemein Wertschöpfungs- vs. Core- Immobilien Ost vs. West Top-7 vs. Mittelzentren+ Kleinstädte Absatz und Konzentration auf Regionen mit nachhaltigem Bevölkerungs- und Haushaltswachstum (Grafik 1) Wohninvestments Wohnungsdefizite vor allem in Ballungszentren Bsp. Düsseldorf Ende 2011 (Grafik 2) Mehrfamilienhäuser in kleineren und größeren Pakete Comeback der ETW s als Kapitalanlage für Kleinanleger Umwandlung von Büro in Wohnen? Günstige Finanzierung RISIKO: Energetische Nachrüstung Demographische Entwicklung Gewerbeimmobilien Büro Core-Objekte oder Wertschöpfung in A-Lagen oder Zukunftslagen (z.b. Q-n Düsseldorf) Hohe Leerstandsquoten (Grafik 3) Einzelhandelsorientierte Immobilien (FOKUS) : Geschäftshäuser 1-A & -B Lagen mit hohem Einzelhandelsanteil Shopping-Center, Fachmarktzentren, Discounter Laufende Branchen- & Marktbeoachtung, Einfluss des Online-Handels Spezialimmobilien Pflegeeinrichtung, Hotel & KITA s Betreiber

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13 Neubauquartier Q-n (Düsseldorf-Flughafen)

14 Core-Immobilie Königsallee 98a (Düsseldorf)

15 Trends Allgemein Wertschöpfungs- vs. Core- Immobilien Ost vs. West Top-7 vs. Mittelzentren+ Kleinstädte Absatz und Konzentration auf Regionen mit nachhaltigem Bevölkerungs- und Haushaltswachstum (Grafik 1) Wohninvestments Wohnungsdefizite vor allem in Ballungszentren Bsp. Düsseldorf Ende 2011 (Grafik 2) Mehrfamilienhäuser in kleineren und größeren Pakete Comeback der ETW s als Kapitalanlage für Kleinanleger Umwandlung von Büro in Wohnen? Günstige Finanzierung RISIKO: Energetische Nachrüstung Demographische Entwicklung Gewerbeimmobilien Büro Core-Objekte oder Wertschöpfung in A-Lagen oder Zukunftslagen (z.b. Q-n Düsseldorf) Hohe Leerstandsquoten (Grafik 3) Einzelhandelsorientierte Immobilien (FOKUS) : Geschäftshäuser 1-A & -Blagen mit hohem Einzelhandelsanteil Shopping-Center, Fachmarktzentren, Discounter Laufende Branchen- & Marktbeoachtung, Einfluss des Online-Handels Spezialimmobilien Pflegeeinrichtung, Hotel & KITA s Betreiber

16 Was bieten die verschiedenen Asset-Klassen? Eigentumswohnungen Rendite: 2 % bis 4,5 % Investitionsvolumen: bis 1 Mio. je Wohnung Mehrfamilienhäuser Rendite: 4 % bis 6,5 % Investitionsvolumen: 1 Mio. bis 10 Mio. Büroobjekte Rendite: 4 % bis 7 % Investitionsvolumen: 3 Mio. bis 40 Mio. typische Mietvertragslaufzeiten: 3 bis > 10 Jahre Einzelhandelsobjekte, wie z. B. Discounter, Fachmärkte, Einkaufszentren Rendite:5,5 % bis 8,5 % Investitionsvolumen: 2 Mio. bis 50 Mio. typische Mietvertragslaufzeiten: ca. 10 bis ca. > 15 Jahre Hotels Rendite: 6 % bis 7,5% Investitionsvolumen: 5 Mio. bis 20 Mio. typische Mietvertragslaufzeiten: 10 bis > 15 Jahre Kindertagesstätten, Einrichtungen der Altenpflege, etc. Rendite: 7,5 % bis 9 % Investitionsvolumen: 2 Mio. bis > 10 Mio. typische Mietvertragslaufzeiten: 10 bis 20 Jahre

17 Marktteilnehmer 2011 Der deutsche Investmentmarkt: Käufer- und Verkäufergruppen (Gewerbeimmobilien) Projektentwickler/Bauträger 22,4% 11.4% Offene und geschlossene Fonds 17,0% 32.3% Immobiliengesellschaften (Immo-AG/Reits) 13,5% 13.9% Coporates 13,0% 4.6% Privatinvestoren Private Equity 11,6% 7,5% 9.8% 7.0% Käufe Verkäufe Banken 6,8% Öffentliche Hand Versicherung/Pensionskassen Sonstige 2,6% 1,2% -4.3% 1.1% 10.2% 9.6% Quelle: eigene Erhebungen; Anmerkung: Gewerbliche Investments, Stand Anfang 2011 AENGEVELT-RESEARCH

18 Direkte Immobilieninvestition Direkte Immobilieninvestition Vergleich Direkte vs. Indirekte Immobilieninvestition Alleinige Verfügungs- und Entscheidungsbefugnis Eigen bestimmte Renditechancen bei richtigem Management Schnelle strategische Anpassung Steuerliche & Cash-Flow Optimierung Bestimmung der Ausschüttungspolitik Familien- & erbschaftsgerechte Gestaltungsmöglichkeiten / Aufteilung Aktuell gute langfristige Zinssicherung möglich Indirekte Investition Einfache Beteiligungsmöglichkeiten national, international, weltweit Hohe Fungibilität (offenen Fonds) Geringer, aber nicht billigerer, Verwaltungsaufwand Kleiner Kapitaleinsatz möglich GbR s, kleine geschlossene Fonds, Club-Deals

19 Roadmap für FO s bei der Auswahl & Festlegung ihrer Immobilienstrategie 1. Bestandsanalyse 5. Markteintritt Umsetzung der Strategie! 2. Strategie: Beratung + Festlegung strategischer Ziele 4.Festlegung gewählten Kreises an Immobilienexperten Investment-Council 3. Definition des Investmentbedarfs: Was, Wo, Wie viel soll investiert werden?

20 Danke für Ihre Aufmerksamkeit